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從基本麵數據(jù)來看,二月上旬粗鋼日產量已逼近200萬噸水平,這是(shì)在淡(dàn)季假日的情況下(xià)實現,這使得鋼產量在(zài)3、4月旺季到來(lái)前後達到產能閥值的概率(lǜ)增加。從調研情況來看,部分處於邊際成(chéng)本區域的鋼企已(yǐ)從去年的巨虧改善至接近(jìn)實(shí)現盈利,若冶煉開工率得以在旺季再上(shàng)台(tái)階,則冶煉利潤大幅改善可期。我們看好旺季到來前後鋼廠盈利及(jí)估(gū)值的提升,推薦標的包括本鋼板材、方大特鋼、武鋼股份、寶鋼股份、河北鋼鐵等;
國內鋼(gāng)價:本周鋼(gāng)價衝高回落。節後受市場預期推動現貨鋼價延續漲勢,但在下遊複工尚少、缺乏實際成交支撐(chēng)的情況下,市(shì)場預期也容易受(shòu)外部因素影(yǐng)響。隨著(zhe)地產(chǎn)調控強度預期上(shàng)升(shēng)、外圍及期貨市場回調、對庫存上升擔憂的(de)增加,鋼市信心轉弱,價格下跌。我們認為情緒擾動仍將對短期鋼價形(xíng)成抑製,但並不(bú)影響(xiǎng)鋼鐵基本麵的改善,旺季鋼鐵開工率的上升將為鋼鐵原料及產成品價格的再(zài)次上漲(zhǎng)提供動力(lì);
國際(jì)鋼價:本周國際鋼價漲跌不一。美(měi)國薄板價格疲軟,需求萎縮是主要原因,但(dàn)在原料價格上漲的情況下,預計(jì)價格調整空間不大(dà);歐洲板材價格上漲,在板坯成本增加的情況下鋼廠上調2季度板材出廠價,由於社會存貨偏低,鋼廠提價被接受(shòu)可能性較高;
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