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價格行情 / News

304周（zhōu）均價最高漲1140元，不鏽鋼衝高將（jiāng）受阻

時間：2021-09-15 來源：

核心觀點國投安信分析

滬（hù）鎳本周（zhōu）突破（pò）上漲，再創年內新高，純鎳進口利潤較好扭轉國內庫存下（xià）滑趨勢（shì），供應邊際出現改善，後續滬鎳上行壓力增大，存在轉弱可（kě）能。

鎳礦（kuàng）鎳鐵價格維持高位，但下遊不鏽鋼限產壓力逐漸傳導，同時印尼回流鎳鐵有望增加，緩解（jiě）國內（nèi）供應緊張局麵（miàn），不鏽（xiù）鋼成本端支撐將鬆動。

限產疊加成本端支撐帶動鋼廠利潤修複（fù），引爆不鏽鋼上漲行情，後續宏觀經濟壓力不容忽視，出（chū）口（kǒu）大概率出現下（xià）滑趨勢，下遊生（shēng）產企業壓力較大，不鏽鋼盤麵價（jià）格將在弱預期影響下衝高受阻。

主要鋼（gāng）種（zhǒng）周價51不鏽鋼（gāng）整理

滬鎳觀點國投（tóu）安信分析

滬鎳主力合約（yuē）本周突破上漲，衝高至155000附近，再創（chuàng）年（nián）內新高，盤麵大量資金湧（yǒng）入，做多動（dòng）力較強。

鎳礦方麵

本周價格持穩運行，鎳價（jià）強勢運行使得礦山挺價信心較足，同時（shí）海運費維（wéi）持高（gāo）位運行，但國內鎳鐵廠對鎳（niè）礦高價擔憂情（qíng）緒較重，采購態度較（jiào）為謹（jǐn）慎，預計下周鎳礦價格暫（zàn）穩運行（háng）。

鎳鐵方（fāng）麵

本（běn）周價格（gé）維持在1450元/鎳（niè）點附近，鎳礦高價對（duì）鎳鐵價格形成支撐，但國（guó）內鋼廠限產影響有望向鎳鐵傳（chuán）導，將緩解目前鎳（niè）鐵供應緊張局麵，預計短期內鎳鐵（tiě）仍將維持高價，但中長期價格在印尼鎳鐵回流增加（jiā）影響下不容樂觀。

精（jīng）煉鎳（niè）方麵

在進口利潤較（jiào）好（hǎo）影響下，國內庫存開始出現回升（shēng），扭轉近幾（jǐ）個月來庫存持（chí）續下滑局麵，而LME庫存則再度大幅下滑至18萬噸（dūn）附近（jìn），流入國內傾向明顯，國內純鎳的供應邊際出現改善，鎳價（jià）大幅拉（lā）漲使得現貨市場（chǎng）有一定畏高情（qíng）緒，短期內阻礙滬鎳（niè）上行。海外宏觀方麵，非農數據較差影響消退，美元重新企（qǐ）穩，有色金屬漲勢（shì）傾向降溫。

國投安信綜述

鎳礦鎳鐵短期供應仍（réng）然偏緊，但後續供應緊張傾（qīng）向緩解，純鎳國內供應邊際出（chū）現改（gǎi）善，短期內滬鎳上行壓力較大，存在轉弱可能。

不鏽鋼觀點國投安信分析

不鏽（xiù）鋼（gāng）期貨主力合約周初在限（xiàn）產消息影響下強力（lì）拉升至（zhì）漲停（tíng），隨後高（gāo）位震（zhèn）蕩運行，盤（pán）麵價格再度摸高至20000關口。

本周不鏽鋼延續限產情緒炒作，究其根本（běn），成本端價格高企帶（dài）來的支撐是（shì）盤麵（miàn）得（dé）以拉升的基礎，目前（qián）鎳礦鎳鐵等供應仍然偏緊，價格維（wéi）持高位，本輪拉漲可定（dìng）性為限產帶動下的（de）鋼廠利潤修複行為。

但（dàn）中長期來看，成本端的支撐將逐漸（jiàn）弱化：

國投安信綜述

限產疊加成本端（duān）支撐（chēng）帶動鋼廠利潤修複，引爆不鏽鋼（gāng）上漲行情，但後續隨著（zhe）限（xiàn）產深入以及需求端傾向（xiàng）轉弱（ruò），不鏽鋼的成本支撐（chēng）將鬆動，盤麵價格將在弱預期帶動下衝高受阻（zǔ）。

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