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10月19日，中鋼股份宣布“10中鋼（gāng）債”延期付息，被輿論指為首家實質性（xìng）債券（quàn）違約的鋼企。而（ér）日前媒（méi）體曝出“10中鋼債”擔保方中鋼集團發函“懇請投（tóu）資（zī）者保持（chí）一致行動、撤銷回售登記”的消息，更加凸顯中鋼集團資金上的尷尬。

與之類似，寶鋼集團董事長徐（xú）樂江10月21日透露，今年1~8月全國大中型鋼鐵企業虧損180億元（yuán），連寶鋼集團自身也因為八鋼、韶鋼等子公司的拖累，整（zhěng）個集團（tuán）隻能“利（lì）潤隻能持（chí）平或略有盈利”。

按照歐美國家鋼鐵業產能過剩（shèng）後的經（jīng）驗，鋼鐵產量將在達到最高峰後（hòu）下降20%，以（yǐ）中國去年8.23億噸（dūn）的粗（cū）鋼產量測算，如果去年為產（chǎn）量峰值區，中國鋼鐵業未來或（huò）麵（miàn）臨1.6億噸的產（chǎn）量壓縮空間。

作為一家為鋼鐵工業和鋼（gāng）鐵生產企業提供綜合配套係統集成服務的大型跨國企業，中鋼集團從2009至2011年連續登榜（bǎng）世界500強。但自2010年曝出山西中宇巨額（é）財（cái）務黑洞以來，流（liú）動性問題便頻現。中鋼集團雖然經過兩度換帥，但仍沒有從過度擴張、風控失位的後果（guǒ）中恢複元氣。而近（jìn）幾年鋼鐵業一再陷入全行業虧損的局麵，更令公司雪上加霜。

早在去年9月底，就（jiù）有一則“某央企銀行貸款本息數百億全麵逾期”的傳聞直指中鋼集團（tuán）。當時中鋼集（jí）團承（chéng）認“個別的（de）資金沒有（yǒu）按期到賬”，但否認規模有上（shàng）百億（yì）之巨。中鋼集團的最新債務（wù）規模至今無官（guān）方說（shuō）法，今年6月，跟蹤中鋼股份和（hé）“10中鋼（gāng）債”的評（píng）級機構中誠信稱，中鋼股份未按期（qī）披露2014年年度報告。

中鋼集團此前的王牌（pái）業（yè）務（wù）是鐵（tiě）礦石、鉻礦進出口和鋼鐵設備，作為一家（jiā）為鋼企提供（gòng）設備和原料的企業，在此前鋼鐵行業產能擴（kuò）張（zhāng）階段本應受益。但是，由於2011年前（qián）跨界（jiè）擴張以及風控（kòng）失位，使得中（zhōng）鋼（gāng）陷入資金困局。

從2005年開始，在當時掌門人黃天文（wén）的領導下，中鋼進行（háng）了一（yī）係（xì）列並購重組，逐步構建起（qǐ）了“礦業、炭素、耐火、鐵合金、裝備（bèi）製造”五大（dà）產（chǎn）業運作格局。公開數據顯示，2007年中鋼股份資產規模較2006年增長129%，2007年至2009年的3年間，中鋼股份平均複合增長率達52%。截至2009年末，中鋼股份（fèn）資產（chǎn）總額（é）達1011億元。

在追求跨界擴張時，中鋼並未注意風控。

“為（wéi）適應新的市場需求，中鋼開始（shǐ）與（yǔ）部分中型鋼鐵企業合作，開展外包服務，為鋼鐵企業提供（gòng）包括工程（chéng）承（chéng）包、原（yuán）輔料供應、設備與配件製造、相關科研開發及技術支持（chí）、產品銷售等在內的綜合配（pèi）套（tào）服務。”中鋼股份曾如是介紹新創的外包服務業務，但這一模式卻在日後成為（wéi）中鋼的（de）一大“出血點（diǎn）”。

2007年，中鋼（gāng）與民企山西中宇簽訂戰略合作協議。根據協議，中鋼將通過旗下（xià）的中鋼鋼鐵包銷5年山西中宇的產品（pǐn），但到了2010年，中鋼被指遭山（shān）西中宇欠款高達（dá）40多億元，山西中宇以債（zhài）務重組收場，中鋼則吞下苦果。受此影響，中鋼出現了大量壞賬（zhàng），而在鋼鐵市場價格下行的壓力下，其（qí）大量存（cún）貨也麵臨資（zī）產減值的巨大壓（yā）力。