價格行情（qíng） / News

      2026年2月12日綜合外媒消息， 印尼政府昨日對全球最大鎳礦實（shí）施大幅限產，引發全球鎳市場劇烈波動。

由青山控股集（jí）團、法國（guó）埃赫曼集團（Eramet SA）與印尼國企PT Aneka Tambang共同持股的PT Weda Bay Nickel（韋達灣鎳業），2026年鎳礦石生（shēng）產配額被驟降至1200萬（wàn）噸，較2025年的（de）4200萬（wàn）噸銳減（jiǎn）逾七成。

消息公（gōng）布後，倫敦金屬交易所（LME）三個月期鎳價格連續上漲（zhǎng），盤中（zhōng）最高觸及18,070美元/噸，創下自2024年以來（lái）的新高。

位於印尼北馬魯古省哈馬（mǎ）黑拉島的韋達灣鎳礦，是全球一體化程（chéng）度最高、規模最大的紅土鎳項目之一。該項目原計劃將年礦石產（chǎn）能提升至6000萬噸以上，以支撐配套工（gōng）業園區內多個冶煉廠的原料需（xū）求。

然而，在最新配額限製下，其本地礦石供應嚴重不（bú）足，已開（kāi）始從菲律賓大量進口鎳礦作（zuò）為補充。

此次（cì）減產並非孤立事件，而是印尼政府係統性調控鎳產業的重要舉措（cuò）。該（gāi）國計劃將2026年全國鎳礦總產量配額從2025年的3.79億噸下調至2.6億–2.7億噸，降幅超過30%。

過去兩年，因印尼產能快速擴張導致全球供應（yīng）過剩，LME鎳價長期徘徊在每噸2萬美元（yuán）以下，迫（pò）使澳大利亞、新喀裏多尼亞等地高成本礦山相繼關停。此輪（lún）限產旨（zhǐ）在扭轉價格持續低迷局麵，保（bǎo）護國內冶煉企業利潤。

印尼不僅是全球最大的鎳生產國（占全球礦產約（yuē）65%），也是鎳生（shēng）鐵（tiě）和電池（chí）用混（hún）合氫氧化物沉澱（MHP）的主要供應方。

隨著優質礦區優先開（kāi）采完畢，當地紅土鎳礦平均品位持續下滑，導致高壓酸浸（HPAL）工藝的（de）酸耗上升，回轉窯-電爐（RKEF）路（lù）線的（de）焦炭（tàn）與（yǔ）電力（lì）需求增加。

加之環保監管趨嚴及林業許可違規處罰（fá）（韋達灣（wān）已被政府（fǔ）接管148公頃土地，麵臨約1.8億美元罰款），未來擴產空間進（jìn）一步受限，全行業邊際成（chéng）本顯著抬升。

在供應收緊與ESG壓力雙重驅動下（xià），具備低碳屬性的一級鎳（Class 1 Nickel）正獲得（dé）市場重（chóng）新定價。

加拿大、澳大（dà）利亞等地的硫化物鎳（niè）礦因流程短、副產品豐富（如銅、鈷、鉑族金屬）、碳排低，更易滿足歐美電池供應鏈（liàn）的綠色要求。

相比之下，依賴燃煤電力的印（yìn）尼（ní）鎳鐵或HPAL項目，可能麵臨歐盟碳邊境調節機製（CBAM）等政策壁（bì）壘，長期競爭力存疑。

盡管鎳價快速上漲，但下遊需求並非剛性。

不鏽鋼生產商可在成本飆升時靈活轉向鎳含量更低的200係列（liè）鋼種，尤其在亞洲家電與消費品領域接受度（dù）較高。

而（ér）在新能源汽車領域（yù），中國主流市場加速普及無鎳（niè）的磷酸鐵鋰電池，也抑製了高鎳三元材（cái）料的需求增速。

因此，鎳價若要維持高位，需依賴持續的庫存去化與政策限產，而非短期情緒推動。

目前，埃赫曼集團已確認配額下調事實，並表示將申（shēn）請修訂。青山控股、PT Aneka Tambang及印尼能（néng）源與礦（kuàng）產資源部尚未就此事發（fā）表正式評（píng）論。

市場正密切關注後續年度采礦計劃（RKAB）審批動態、菲律賓礦石出口補給（gěi）能力、以及LME與（yǔ）上海期（qī）貨交易所庫存變化。 

在全球能源轉型持續推進的（de）背景下，鎳的戰略地位毋庸置疑。但此輪由政策驅動的供應收縮，標誌著鎳市正從“量增邏輯”轉向（xiàng）“質優為王”——未來競爭焦點將集中於資（zī）源品位、碳（tàn）足跡、技術路徑（jìng）與長期承購協議。產業鏈（liàn）各方亟需（xū）在成本控製、合規運營與（yǔ）資（zī）源（yuán）保障之間重構新平衡。