不鏽鋼期貨價（jià）格本周偏強運行。本周反內卷行情繼續發酵，大（dà）宗市場整體情緒亢奮，不鏽鋼跟隨上漲，周內交投活躍度顯（xiǎn）著增加（jiā），持倉量（liàng）也（yě）明（míng）顯增加。
在市場情（qíng）緒的持續刺 激下，不鏽鋼也逐漸強勢起來。而現實仍處於供（gòng）過於求的矛盾，後市能否繼（jì）續維持強勢，則需持（chí）續關注鋼廠實際減產力度。
不鏽鋼期貨（huò）本周主力合約收於13030，周內（nèi）價格上漲2.40%，周內最高13045。
01、現貨市場方麵
現貨市場方麵，本周不鏽（xiù）鋼現（xiàn）貨價格價格上漲100-200元。周內各板塊反（fǎn）內卷行情持續發酵，熱度不減，不鏽鋼的表現（xiàn）也開始強勢起來。
當前不鏽鋼基（jī）本麵矛盾（dùn）仍未（wèi）緩和，淡季下遊消費需求端表現低迷，需求釋放有限（xiàn），市場信心（xīn）較弱，商家仍以剛需采（cǎi）購為主，但是在行情表現強勢的背景下，貿易商（shāng）提貨，主動（dòng）補庫行為進一步（bù）推動行情上漲。
外（wài）貿壁壘限（xiàn）製（zhì）使得需求進一步萎縮，本周反內卷（juàn）繼續發酵，提振大宗市場情緒。隨著價格持續上漲（zhǎng），現貨市場成交有所回暖，但若持續（xù）上（shàng）漲，下遊對（duì）高價接受程度（dù）會顯著降低。
宏觀政策方麵，雖然當前已出台許多貨（huò）幣政策利（lì）好，但國內財政政策（cè）**落地緩慢，對實體經濟（jì）刺 激力度有限（xiàn）。社庫方麵持續去化，壓力有（yǒu）所緩解，但整體仍處高位。
原料端價格走高，鋼廠成本抬升，現（xiàn）貨價格持續反彈，鋼廠生產有一定利潤，原料（liào）端對不（bú）鏽鋼的支撐力度（dù）有（yǒu）所增（zēng）強。隨著鋼鐵（tiě）行業反內卷推動，部分鋼廠檢修，為行情提供支撐，但整體力度較為有限，供給過剩的局麵難以扭轉（zhuǎn）。鋼廠八月接單較好（hǎo），市場（chǎng）現貨資源（yuán）充足，下遊提貨偏慢。
美國（guó）確定八月關（guān）稅啟動日程（chéng），後續出口市場需求（qiú）將顯著受（shòu）限，市場擔擾情緒仍存。在宏觀（guān）不確定性增大的背景之下，不鏽鋼基本麵供需矛盾仍存。
綜上，原料（liào）價格走強，社庫壓力有所（suǒ）緩解，當（dāng）前市場基本麵仍處於供過於（yú）求的狀態，後市需（xū）要密（mì）切關注供應端鋼廠的排產計劃，原料價格和下遊需求實際帶動情況。
02、期貨倉單方麵
本周上期所不鏽鋼注冊倉單庫存較上周減少245至103354噸。
本周期貨表現強勢，現貨跟漲不及，倉單資（zī）源優勢下降，倉單（dān）量去化（huà）速度減慢，關（guān）注後市去化速度的保持狀（zhuàng）態。倉單（dān）資源為市場庫存（cún）帶來較大壓力，市場消化能力仍需保持，維持去化速度。
本周不鏽鋼現貨價格偏強（qiáng）運行，原料（liào）價格走強，鋼廠排產高位保持，供給過剩的局麵難（nán）以扭（niǔ）轉。市場（chǎng）需求端采購仍然謹（jǐn）慎，現貨市場（chǎng）貨源充足，社庫壓力繼續緩解。
反內卷政策持續發酵，大宗市場情緒表現仍強，後市關注社庫去化速度以及鋼廠後（hòu）續的排產和需求回暖情況。預期後市不鏽鋼偏強運（yùn）行。