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一、行情回顧

1、本周上海螺紋鋼價格（gé）情況

本周申城建材（cái）價格大（dà）幅上漲（zhǎng）。

市（shì）場（chǎng）反（fǎn）饋（kuì），受焦煤、焦（jiāo）炭價格大漲刺激，上半周黑色係期貨集體拉升，市場看漲心態積（jī）極，推動現貨水漲船高，本地建材累計漲幅逾100元/噸。伴隨價格大幅（fú）上漲，成交表現也可圈可點，市場交投氣氛（fēn）十分火爆，本地庫（kù）存下降較快，部分規格出現短缺。而小廠資源（yuán）補貨緩慢，報價與大（dà）廠資源（yuán）相差（chà）無幾。下半周在（zài）陰雨天氣影（yǐng）響下，申城地區成交縮量，而期貨衝高乏力使得商家看漲心態有所收斂。不過（guò），目前成本節節攀高，沙鋼對10月下旬螺紋出廠價格大漲170元/噸（dūn），成本對鋼價走勢支撐依（yī）然較強。筆者（zhě）判斷，短期本地建材價或仍將偏強整理。

那麽，下周鋼價走（zǒu）勢將如何（hé）變化?1-9月投資增速全麵回升，市場需求是否明顯回暖?焦煤、焦炭持續大漲，成本能否帶動鋼價繼續走高?帶著諸多疑問，一起（qǐ）進入本期行情分析。

2、全國市場方麵

據（jù）交易監控數據（jù）顯示，本周國內鋼價全麵上漲，除北（běi）方地區（qū）因需求減弱價格漲幅較小外，其他（tā）區（qū）域多數市場價格漲幅均在百元以上。

北京市場：本周北（běi）京建築鋼材市場（chǎng）價格整體小幅上漲，幅度在（zài）30-50元/噸。現河北鋼鐵HPB300高（gāo）線8-10mm價格（gé）為2680元/噸;河鋼HRB400EФ12mm小螺紋2540元/噸，Ф14mm小螺紋2540元/噸，Ф18-22mm大螺紋（wén）2440元/噸;HRB400盤（pán）螺2650元/噸（dūn）。

市場（chǎng）反饋，本周黑色商品期貨全麵大漲，南方市場價格也大（dà）幅上漲，相對來看北方市場走勢較為乏力，部分北方（fāng）鋼廠加大資源（yuán）南下的力度（dù），本地（dì）資源供應壓力減緩（huǎn），價格小幅上漲。但淡季即將來（lái）臨，商家對後（hòu）市（shì）預期普遍不高，以快進快出為主，盡量減少庫存。本周四河北鋼鐵下（xià）旬結（jié）算價格出台，大螺（luó）紋價格（gé）為2430元/ 噸，高線（xiàn）價格為2720元/噸（dūn），與當前的市場價格基本（běn）持（chí）平。河鋼集團宣鋼鋼鐵計劃於10月26日對兩條棒材生產線進行檢修，預計期限為12天，影響螺紋鋼產量0.3萬噸（dūn）/日。預計下周北京市場建築鋼價將小幅整理。

杭州市場：本周杭州鋼市報價大幅上漲，累計漲幅超過100元/噸（dūn）。現沙鋼16-25mm螺紋鋼（gāng）主流報價在（zài）2500元/噸，永鋼、中天、新興、申特（tè）等同規格資源報價2450-2500元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格2800元/噸左右。合格品螺（luó）紋售價在2400-2450元/噸，線材和盤（pán）螺2680元/噸左右。

市場反饋，上半周受焦炭、焦煤和鋼坯價（jià）格上漲，期螺多頭強勢（shì）走高等因素，鋼市信心增強，廠（chǎng）提報價和市場報價均大（dà）幅上漲。同時，沙鋼棒材生產（chǎn）線檢修，每日廠提規格資源（yuán）甚少（shǎo），市場上沙（shā）鋼（gāng）φ16mm和φ20mm等資源緊（jǐn）缺，杭州及周（zhōu）邊鋼市“漲”聲一片。下半周隨著黑色商品期貨轉入調整，以及雨水天（tiān）氣影響，市場漲勢漸緩，周末部分高價資源小幅鬆動。另據了解，永鋼10月下旬螺紋4折（shé）、線盤8折;中天10月下旬線盤9折，螺紋6折。主導（dǎo）鋼廠沙鋼對下旬螺紋鋼出廠價格大（dà）漲（zhǎng）170元/噸，線材、盤螺上漲100元/噸，顯示（shì）鋼廠挺價依然堅決。預計下周杭州建築鋼材價格繼續震（zhèn）蕩趨高（gāo）。

廣州市場：本周（zhōu）廣州（zhōu）市場建材價格延續上周漲勢，繼續走高，累計上漲100-120元/噸。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資（zī）源主流報價在元2950/噸，廣（guǎng）鋼、冷（lěng）鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在2880-2900元/噸;韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高（gāo）線（xiàn）主流價格在2920-2950元/噸;廣鋼（gāng）、珠海粵鋼、湘（xiāng）鋼同（tóng）規格高線售價2840-2890元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報（bào）價2990-3000元/噸。

市場反饋，本周，在（zài）期貨市場走勢強勁，外圍市場（chǎng）價（jià）格普漲帶（dài）動下，廣州本地主導鋼廠持續上調出廠價，隨後，本（běn）地民營鋼廠及省外資源陸續跟漲，上周末（mò）至今不同鋼廠累計漲幅100-160元/噸。在鋼廠強勢（shì）推漲下，市場（chǎng）現貨報（bào）價水漲船高。成交方麵（miàn），周初價（jià）格上漲後，下遊用戶積極采購，市場整體出貨情況較好;周中，受台風影響，需求受限，成交轉弱，高價資源受阻。據跟蹤統（tǒng）計，本（běn）周大戶日均銷量（liàng）1300噸到1600噸，較上周有所下滑。綜合（hé）來看，節後外地資源補充不多，終端需求回升，市（shì）場庫存維持低位，加之原料價格大幅飆漲（zhǎng），鋼（gāng）廠強勢上調價格，經銷商心態較好，預計下周（zhōu）廣州市（shì）場價格將維（wéi）持（chí）高位。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國（guó）內鋼價大幅上（shàng）漲，各區域主導鋼廠出廠價格也全（quán）麵大幅上調。其中華東地區主導鋼廠沙鋼對10月下旬螺紋鋼出廠價格大幅上調170元/噸，線材、盤螺價格上（shàng）調100元/噸，華南、西部地區多數鋼廠出廠價格上調幅度也超過100元/噸。當前鋼廠螺（luó）紋鋼生產處於虧損局麵，而板材生產尚有（yǒu）一定的利潤空間，部分鋼廠開始（shǐ）加大對螺紋鋼生產線的檢修力（lì）度，對價格推漲的（de）熱情較高。

從鋼廠生產情況來看，據國家統計局數據，1-9月份我國粗鋼、生鐵（tiě）和鋼材（cái）累計產量分別為60378萬噸、52825萬噸和85178萬噸，同比分別（bié）增長0.4%、下降（jiàng）0.3%和增長2.3%。9月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別（bié）6817萬噸、5932萬噸和9809萬噸，同比分別增長3.9%、4.1%和4.3%;日均產量分別為227.23萬（wàn）噸（dūn）、197.73萬噸和326.97萬噸，較8月份日均產量分別增長2.73%、1.84%和3.52%。結合進出口數據測算，9月份（fèn）我國粗鋼和鋼材（cái）資源供應（yīng）量分別為6002萬噸和9042萬噸，同比分別增加525萬噸和661萬噸，分別（bié）增長9.6%和7.9%。1-9月份粗鋼和鋼材（cái）資源供應量分別為52389萬噸（dūn）和77649萬噸，同比分別增加40萬噸和增加1723萬噸，分別增長0.1%和增長2.3%。在鋼材產（chǎn）量回升、出口下降的局麵下，當前國內鋼材市場庫存及鋼廠庫存依（yī）然低（dī）於去年同期（qī），一方麵（miàn）表明當（dāng）前市場需求較為旺盛，另一方麵供應增多也將為（wéi）即將進入（rù）淡季的國內鋼（gāng）市帶來一定隱憂。

2、原材料

本周國（guó）內原料價格全麵上漲，其中鋼（gāng）坯和焦炭價（jià）格漲幅（fú）較大，鐵（tiě）礦石、廢鋼（gāng）價格（gé）穩步上漲。

分品種來看，鋼坯市場：上半周唐山鋼坯價格在黑色商品期貨大漲帶動下漲幅擴大，周四小幅回落。由於（yú）雙焦現貨（huò）呈現暴漲模式（shì），加重了鋼廠的虧損（sǔn）程度（dù），從而不得不對（duì）鋼坯價格（gé）持續挺價，每天（tiān）以20元的幅度溫和上漲，不敢貿（mào）然過度拉漲，以免影響軋（zhá）鋼廠的采購量。當（dāng）前（qián）下遊調坯軋鋼廠並無大（dà）麵積的檢修情況，對當前（qián）鋼坯價格尚有支撐。鋼（gāng）坯廠家成本壓力依然較大，期鋼整體表現也較為強勁。預計（jì）下周唐山鋼坯價格仍將小幅上漲。

焦炭市場：本周國內（nèi）焦炭價格繼續大幅（fú）拉（lā）漲（zhǎng），山（shān）西、河北主（zhǔ）流地區上漲幅度在（zài）百元左右。9月份我國焦炭產量3929萬噸，同比增長7.3%;1-9月焦炭產量33174萬噸，同比下降1.6%。9月份我國原煤產量27696萬噸，同比下降12.3%;1-9月原煤累計產（chǎn）量245632萬噸，同比下降10.5%。當前焦（jiāo）煤庫存較為緊張，進一步支（zhī）撐了焦炭價格（gé）上漲。另外（wài），鋼廠焦炭庫存依然偏低，不少鋼廠依然存在補（bǔ）庫需求。不過下半周隨著焦煤（méi）、焦炭期貨轉入盤整，市場觀望心（xīn）態有所加劇。預計下周國內焦炭價（jià）格將轉入平穩運行。

廢鋼市場：本周（zhōu）國內廢鋼價（jià）格（gé）表現不一，華東、華北地區價格明顯上漲，東北地區受成品材（cái）拖累以及需求低迷，出現小幅下（xià）跌。據商家稱（chēng），當前囤貨情況依舊不多，大多數商家還是以快進快出模式為主，維持低庫存（cún）。近期鋼（gāng）廠對廢鋼采購價格有上調，不過采購量（liàng）根（gēn）據自身（shēn）庫存情況而定，多少不一，尤其是北方地區在環保政策的施壓下，價格上漲較為艱難。預計下周國內廢鋼價格仍將小幅上漲。

鐵礦石市場：本周河北地區鐵精（jīng）粉價格小幅上漲。受到進（jìn）口礦價及煤（méi）焦上漲等因素（sù）影響，部分地（dì）區國產礦價格小幅上漲，礦山出貨良好，基本無庫存積壓。但當（dāng）前鋼廠利潤不佳，鋼廠隻能選擇壓製鐵礦石采（cǎi）購價格來控製成本，短期繼續上調鐵礦石采購價（jià）格的可（kě）能性較小。預計下（xià）周河北地區鐵精粉價格將以穩為主。本周進口礦價繼續小（xiǎo）幅上漲，截止10月20日（rì），普氏62%鐵礦石指數報59.15美元/噸，較上周末上漲1.6美元/噸（dūn）。本周四大（dà）礦山相繼發布2016年3季度運營數（shù）據，總體呈增長態勢。淡水河穀公（gōng）布2016年（nián）三季度鐵礦石產量（liàng）為9210萬噸，環比增加530萬噸（dūn），同比增140萬噸;之前預估9030萬噸。淡水河穀2016年產量目標仍然在3.4-3.5億噸，2017年產量目標為（wéi）3.6-3.8億噸。力拓西澳皮爾（ěr）巴拉地區今年第三季度（dù）產量為（wéi）8320萬噸，同（tóng）比增長2%，環比增長3%。力拓表（biǎo）示，今年鐵礦石的總產量與之前（qián）的預測值3.3億噸相比，將會降至3.25億噸到3.3億噸之（zhī）間。必和必拓三季度鐵礦石產量為5759萬噸，同比持平，環比增長（zhǎng）4%，2017財年鐵礦石產量（liàng）和單位成本指（zhǐ）導量維持不變，即以BHP股權計為2.28-2.37億噸，以100%股權計（jì）為2.65-2.75億噸。FMG三季度（dù）產量為4950萬噸，同比增長10%，環比增長4%。2017財年發貨指導量保持不變（biàn），仍為1.65-1.7億噸。近期主流（liú）礦山發貨量增多，國內港口鐵礦石庫存（cún）持續攀升（shēng），對進口礦價將形成（chéng）一定壓製。預（yù）計下周（zhōu）進口鐵礦石價格或將小幅（fú）整理（lǐ）。

海運市場，10月20日，波羅（luó）的海幹散貨運價指數(BDI)收報849點，較（jiào）前一交易日下跌23點或2.64%，連續三（sān）個月出現下跌。據船舶協會數據，1-9月份，全國造船完工2493萬載重（chóng）噸，同比下降15.1%。承接新船訂（dìng）單1852萬載重噸，同比增長2%。9月底，手持船舶訂單10930萬載重噸，同比下降18.1%，比2015年底下降11.2%。1-9月份，全國完工出口船2289萬載重噸，同（tóng）比下降11.5%;承接出口船訂單1506萬載重噸，同比下降4%;9月末手持出口船訂單10241萬載重噸，同比下降19.4%。最新2016/17年度集裝（zhuāng）箱預測（cè）報告顯示，盡管對疲軟的貿（mào）易增長和船（chuán）隊供給過剩的擔憂（yōu）仍（réng）在持續，但韓進破產後的集運市（shì）場正準備逐步複蘇。預計（jì）短期內運價（jià）指數仍將弱勢（shì）運行。

三、供給和需求分析

數據顯示（shì），本周（zhōu）申城鋼市成交情況先強後（hòu）弱，上半周市場看漲情緒濃厚，終端及中間商備（bèi）貨均較為踴躍，下半周受價格上漲受阻及雨水天氣影響，市場成交逐步趨弱，全周市場整體出貨（huò）量較上周下降較為（wéi）明顯。

而從庫存情況來看，本周滬市建材庫存繼續下降，江蘇地區鋼廠因虧損檢修地多（duō），同時，近日國家調研組趕赴江（jiāng）蘇（sū）進行有（yǒu）關去產能效果、打擊地（dì）條鋼（gāng）、取締違法生產設備等問題的專項調研活動（dòng），部分中頻爐企業停業，市場上三類鋼廠資源趨於（yú）緊張。而從全國鋼（gāng）材庫存（cún）來看，本周全國鋼材市場庫存延續（xù）下降趨勢。在9月份產量回升出口下降導致供（gòng）應（yīng）增多的局（jú）麵，國內鋼材市場庫存依然明顯下降，印證當前國內鋼市需求維持在較為旺盛的局麵。

四、宏觀分析

1、前三季度經濟保持平穩（wěn） GDP同比增長6.7%初步核算（suàn），前三季度國內生產總值529971億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。分季度看，一季度同比增長6.7%，二季（jì）度增（zēng）長6.7%，三季度增長6.7%。

2、2016年9月份，規模以上工業增加值同（tóng）比實際增長6.1%，較8月份回落0.2個百分（fèn）點（diǎn）。從環比看，9月（yuè）份，規模以上工業增加值比上月增（zēng）長0.47%。1-9月份，規模以上工（gōng）業增加值同比增長6.0%。

3、2016年（nián）1-9月份，全國固定資產投資(不（bú）含農（nóng）戶)426906億元，同（tóng）比名義增（zēng）長8.2%(扣除價格（gé）因素實際增長9.5%)，增速比1-8月份加快0.1個百（bǎi）分點。從環（huán）比（bǐ）速（sù）度看（kàn），9月份固（gù）定資產投資(不含農戶)增長0.52%。從到（dào）位資金情況看，固定資產投資到位資（zī）金442238億元，同比增（zēng）長5.9%，增速比1-8月份回落0.3個（gè）百分點。

4、2016年1-9月份，民間固定（dìng）資（zī）產投資261934億元，同比（bǐ）名義增長2.5%(扣（kòu）除價格因（yīn）素實際增長（zhǎng）3.8%)，增（zēng）速比1-8月（yuè）份加快0.4個百分點（diǎn）。民間固（gù）定資（zī）產投資占全國固（gù）定資產（chǎn）投資(不含（hán）農（nóng）戶)的比重為61.4%，與1-8月份持平，比去年同期降低3.4個百分點。

5、2016年1-9月份，全國房地（dì）產開發投資74598億元，同比名義增長5.8%(扣除價格因素實際增（zēng）長7.1%)，增速比1-8月份提高0.4個百分點。其中，住宅（zhái）投資49931億（yì）元，增長5.1%，增速提高0.3個百分點。住宅投資占房地產開發投資的比重為66.9%。1-9月份，房地（dì）產（chǎn）開發企業到位資金104711億元，同比增長15.5%，增速比1-8月份提高0.7個百分點。

6、2016年9月份（fèn），社會消費品（pǐn）零售（shòu）總額27976億元，同比名義增長10.7%(扣除價格因素實際增長9.6%)。其中，限額以上單位消費品零（líng）售額（é）13504億元，增長8.8%。2016年1-9月份，社會消費品零售（shòu）總額238482億元，同比增長10.4%。其中，限額（é）以上單位消費品零售額108344億元，增長7.8%。

7、9月份全國一般公共預算收入11222元，同比增長4.9%(前值增（zēng）長1.7%)。1-9月累計，全（quán）國一般（bān）公共預算收入121400億元，同比增長5.9%(前值增長6%)。9月份全國一般公共預（yù）算支出（chū）19836億元，同比增長11.3%(前（qián）值（zhí）增長10.3%)。1-9月累計，全國一般公共預算支出135956億元，同比增長12.5%(1-8月為12.7%);為（wéi）年初預算的75.2%，超過序時進度(75%)。

8、工信部10月19日發布2016年9月汽車工業經濟運行情況。2016年9月（yuè），汽車產銷保（bǎo）持（chí）較快增長，其中乘用車增速明顯快於商（shāng）用車。1-9月，汽車產銷保持穩定增長，與1-8月相比，增幅繼續（xù）提升。具體數據顯示，9月，汽車生產253.1萬輛，環（huán）比增長26.8%，同比增（zēng）長（zhǎng）32.8%;銷售256.4萬輛，環比增長23.5%，同比增長26.1%。1-9月，汽車產銷1942.2萬輛和1936.0萬輛，同比增長13.3%和13.2%，增（zēng）幅分別比（bǐ）1-8月提升2.4個百分點和1.7個百分點。

9、據（jù）國家能源局，9月份全社（shè）會用電量4965億千瓦時，同（tóng）比增（zēng）長6.9%;8月同比增長8.3%。1-9月，全國全社（shè）會（huì）用電量同比增長4.5%;1-8月同比增長4.2%。

10、9月末，M2同比增長11.5%，增速比上月末（mò）高（gāo）0.1個百分點，比去年同期低1.6個（gè）百分點;M1同比（bǐ）增長24.7%，增速比上月末低0.6個百分點，比（bǐ）去年同期高13.3個百分點。9月新增人民幣貸款1.22萬億元（yuán），同比多增1643億;社會（huì）融資規模增量為1.72萬億元，分別比上（shàng）月和去年同期多2604億（yì）元和3638億元。

11、國家（jiā）統計局數據顯示，9月新建商品房房價環比（bǐ）上漲城市63個，8月為64個。9月新（xīn）建商（shāng）品房房價環比漲幅最大的無錫，漲幅8.2%，其次（cì）為鄭州7.6%，杭州（zhōu）5.5%、福州（zhōu）5.1%，濟南5.2%。10月上（shàng）半月，新建商品房（fáng）房價北京漲幅1.2%，環比9月下降3.7個百分點。上海0.7%，環比下降2.5個百分點。鄭州4.3%，環比回落（luò）3.3個百分點。無錫4.4%，環比9月（yuè）回落3.8個百分點。

今年前三季度我（wǒ）國GDP增速為6.7%，與第一季（jì）度增速及上（shàng）半年（nián）增速一致。其他數據方麵（miàn），固定資（zī）產投資、民間投資，以及房地產開發投資（zī）增速集體回升，均升至近三個月高位，社會消費品零售增速（sù）擴大至年內新高。不過在去產能（néng）政策影響下，9月規模以上工業增加值同比增速不及預期。房地產及汽車行業運行良好（hǎo），對整體經濟（jì）企穩形成較強支撐。1-9月全國房地（dì）產開發投資同比增長5.8%，增速比1-8月份提高0.4個百分點;9月當月房地產開發投資同比增速從8月的6.2%升至7.8%。前9月（yuè）商品（pǐn）房銷售麵積同比（bǐ）增長26.9%，比1-8月回升1.4個百分點，商品房銷售額則大幅（fú）增長41.3%。另外，9月汽車產量同比達到257.6萬輛，增速為31.5%，高於去年同期-4.7%增速數十倍。前三季度汽車產量為1971.8萬（wàn）輛，同比（bǐ）增長（zhǎng）12.3%，大幅高於去年同期-0.9%增速。房地產及汽車行業（yè）景氣度的回升，對（duì）鋼材需求（qiú）形成較強提振。值得注意（yì）的（de）是，9月底以來，20多個一二線城市出台了房地產限（xiàn）購限貸措施，另外汽車購置稅優惠（huì）政（zhèng）策今（jīn）年（nián）將會結束，從中長期（qī）來看房（fáng）地產及汽車行業發展均（jun1）麵臨較（jiào）大的不確定性。

資金（jīn）方麵，隨著內外多種因（yīn）素考驗銀行體係流動性的穩定性，央行本周以來多（duō）種（zhǒng）貨幣政策工具齊上陣，加大資（zī）金投放力（lì）度。當周實現（xiàn）資金淨投放955億元，下周央行、財政（zhèng）部還將通過國庫現（xiàn）金定存向市場注入資金，操作量800億元，期限3個月（yuè）。央行數據顯示，9月M2同比增長11.5%，增速比上月末高0.1個百分點，比去年同期低1.6個百分點;M1同比增長24.7%，增速比上（shàng）月末低0.6個（gè）百分點，比去（qù）年同期高13.3個百分點。M1與M2之（zhī）間（jiān）的剪刀差，進一步從8月末的13.9%縮小到13.2%，較7月最高的15.2個百分點（diǎn）進一步縮小。9月新（xīn）增人民幣貸款1.22萬億元，環比增加29%;社會融資規模增加1.72萬億元，較8月增加17%，新增（zēng）信貸及社融增速均（jun1）遠超市場預期。值得注意的是，受前期房地產銷售（shòu）火爆影響（xiǎng），9月的房貸依然迅猛，在新（xīn）增人民幣貸款中，以房貸（dài）為主（zhǔ）的居（jū）民中長期貸款新增5741億元，創曆（lì）史新高。隨著全（quán）國多數城（chéng）市（shì）樓市（shì）政策的收緊，後期（qī）信貸和社融融資（zī）高位回（huí）落（luò）將是大概率事件。

五、綜（zōng）合（hé）觀點

本周滬（hù）上鋼價大幅上漲，對於下周市場（chǎng）行情，提醒大家關注如下幾個方麵：

其一、需求因（yīn）素。國（guó）慶節後滬市鋼材成交持續活躍，或反映9月受（shòu）到壓製（zhì）的需求在10月份得以（yǐ）集中（zhōng）釋放。從9月份經濟數據來看，固定資產投資及房地產（chǎn）開發投資增（zēng）速全麵回升，汽車行業產銷兩旺，而近期發改委密集批複基建項目，財政部第三批PPP項目正密集推進，宏觀數據（jù）及政策（cè）對當前鋼市需求將繼續形成利好（hǎo）。不過受台風天氣影響，本周末至下周（zhōu）華東、華南地區出現（xiàn）大範圍的雨水天氣，對短期鋼市影響將形成一定的（de）不利影響。

其（qí）二（èr）、供（gòng）給因素。9月（yuè）份我國粗（cū）鋼產量同比增長3.9%，日（rì）均產（chǎn）量環比增長（zhǎng）2.73%，結合9月份我國鋼材出口量（liàng）同比、環比均大（dà）幅下降來看，9月份國內（nèi）粗鋼資源供（gòng）應量同（tóng）比增加了525萬噸，市場供應（yīng）增長（zhǎng）較為明顯。但近期國內鋼（gāng）材（cái）市場庫存連續下降，市場（chǎng）及鋼廠庫存均低於去年同期（qī），或反映出市場需求表現（xiàn）相當強勁。而近期煤焦持續大漲（zhǎng）及資源緊張，對部分鋼廠生產已經形成抑製影響（xiǎng），10月21日起環保部10個督查組入（rù）駐20個省市，顯示環保加強已成為新常態。因此，短期（qī）市場供應壓力依然（rán）不大。

其三、成本因素。本周國內焦煤、焦炭價格漲勢不減，推動鋼廠成本繼續大幅（fú）攀（pān）升。本周鋼材指數上漲110元/噸，同期成本指數上漲63元/噸，目前（qián）國（guó）內螺紋（wén）鋼生產企業平均毛利為13元（yuán）/噸，多數建築鋼材生產企業依然處於虧損局麵。9月份我國原煤產量同比下降12.3%，1-9月原煤累計產（chǎn）量同比下降10.5%，顯示煤炭（tàn）市場（chǎng）供應依然處於下降局麵，短期煤炭價格仍將維持強勢。成本對鋼價支撐力（lì）度依然強勁。

綜合概括（kuò）而言，9月份固定資產和房地產開發投資增（zēng）速加快，粗鋼和鋼材（cái）產量明顯回升，顯示當前國內鋼市整體處於供需兩（liǎng）旺局麵。在經過本周的（de）加速上漲之後，市場低價資源有所聚集，而前期持續（xù）領（lǐng）漲的焦（jiāo）煤、焦炭價格在本周（zhōu）下半周開（kāi）始轉入調整，對市場心態將形成一定影響。預計短期國內鋼價將轉（zhuǎn）入小幅整理走勢。基於此，對（duì）下（xià）周市場（chǎng）維持偏（piān）中性評價——藍色預警。

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