眼下說，中國鋼材市場的最（zuì）壞時候已經過去，或有盲目樂觀之嫌。但後市還有沒有（yǒu）更糟更壞的?應該沒有!因為現在（zài）就（jiù）是最糟最壞的。那麽鋼價還會不會再創新低?或（huò）許還會!但下行空間極其有限。因為，無論從中（zhōng）國（guó）經濟的基本麵、鋼鐵產業鏈的承受能力，以及價值規律和市場運行規律看，中國鋼材（cái）市場的最（zuì）糟最壞時候正在過（guò）去，窄幅波動（dòng）、逐步企穩、小幅回升（shēng）將是後期運行的主基調。
一、鋼鐵行業正過最（zuì）壞時（shí）候
1.鋼鐵企業正過最壞時候
國家發改委口徑（jìng）的數據顯示，一季度全國鋼鐵行業實現利潤總額181.3億元（yuán），同比大降36%，利潤創20多（duō）年來新低（dī）。中鋼協口徑的數據是，一季度虧損企業達到了50戶，占會員企業總戶數的49.5%，虧損（sǔn）麵創曆史之最。數（shù）據還（hái）表明，全國大中型鋼鐵企（qǐ）業主營業務虧損110.5億元，同比增虧34.3億元。同時，一季度34家上市鋼企虧損15.6億元，虧損（sǔn）鋼企16戶。三組（zǔ）數（shù）據明確顯示，我國（guó）鋼鐵行業的形勢空前嚴峻。
中鋼協最新數據又報，今年上半年大中型鋼鐵企（qǐ）業主營業務虧損216.8億元，同比增（zēng）虧167.68億元;虧損（sǔn）企業43戶，占統計會員（yuán）企業戶數的42.6%。由此可見，鋼鐵行業正在曆經史（shǐ）上最壞時候毋庸置疑。
2.鐵礦企業正過最壞（huài）時候
中礦協的數據顯示：今年一季度，32家重點（diǎn）大中型礦山企業虧損9.23億元，同比增虧28.52億元;從虧損麵看，32家重點大中型礦山企業中有29家虧損，虧損（sǔn）麵達90.6%;在市場需求（qiú）疲軟和價格持（chí）續下跌因素作用下，虧損麵由中（zhōng）小型企業向國有大型企業蔓延，太鋼礦業（yè）、攀鋼礦業、河鋼礦（kuàng）業紛紛加（jiā）入虧損行列。中礦協預（yù）計，2015年國（guó）內高成本的小礦山將處於全麵（miàn）關停狀態。
鐵礦石價格爆跌，使一向稱雄世界的鐵礦大佬們的日子也不好（hǎo）過。2015年1月，澳（ào）大利（lì）亞鐵（tiě）礦石生產商Arrium、CMC以及美國CML分別削減了360萬噸、400萬（wàn）噸、200萬噸的產能。因礦價大幅下跌，3月份Ussteel、Ferrous礦山分別削減了550萬噸、220萬噸的產能（néng）。更有甚者，鐵礦石產量（liàng）世界第一的淡水河穀今年一季度淨虧損達31.2億美元（yuán），這在以前是無法想（xiǎng）象的。雖然（rán），2季度有16.8億美元的盈利，但上半年仍然有（yǒu）14億美元的（de）虧損。由於鐵礦石價格（gé）已擊穿其承受底線，澳大利亞新興礦山（shān）阿特拉斯（sī）鐵礦公司已於3月13日被迫（pò）停產。明確顯示，國外鐵礦石生產企業的經營狀況都空前（qián）嚴峻，自（zì）營鐵礦石企業也在曆經最壞時候。
3.鋼價礦價煤價正過最壞時候
今年以來，不管是鋼材價格、鐵礦價（jià）格，還是焦煤價格，無論（lùn）是現（xiàn）貨還是期貨（huò），均出（chū）現了史無前例的下跌，均曆經了鋼鐵產業鏈上最（zuì）糟最壞的時候。
二、鋼貿行業正過最壞時（shí）候
有關數據顯示，全國（guó）原有20萬家左右專門從事鋼鐵貿易（yì）的企業，但（dàn）到2014年（nián）末已經有一半左右退出了市場。其中，上海地區近七成鋼貿商退出了市場。而且，在幸（xìng）存（cún）下來的鋼貿商中，留（liú）守觀望、不能正常開展業（yè）務的空殼公司占到了20%左右。所以，全國真正意義（yì）上的鋼貿商（shāng）數量已經從原來的20萬家左右，下降到了8萬家（jiā）左（zuǒ）右。更（gèng）需關注（zhù）的是，近幾年鋼鐵電商的迅猛發展，以及產（chǎn）業（yè）鏈密集融合後，傳統（tǒng）鋼貿的盈利空間被日趨壓縮。由此預測，我國（guó）鋼貿行業的“洗牌”仍將持續，鋼貿行業曆經最（zuì）壞時候的時（shí）間可能更長（zhǎng）。
三、大（dà）眾商品正過最壞時（shí）刻
由銅（tóng）、鋁、鉛、鋅四個基本金屬組成的金（jīn）屬指數(IMCI)，今（jīn）年以來就暴跌了18%，不僅迭（dié）創曆（lì）史（shǐ）新低，而且跌幅占了曆史總跌幅的（de）60%。這說明，IMCI，也在曆經最（zuì）壞時候。另外，“標杆”商品——美國原油（yóu）期貨價格（gé）已經從曆史最高114.8美元，跌至曆史低點43.6美元左右(跌幅62%)。橡（xiàng）膠從曆史最高的43500元/噸，跌至10975元/噸(跌幅（fú）75%)，均顯示曆經了最壞時候。
誠然，大宗商品市場仍有諸多不確定因素，前景也不（bú）盡樂觀。但已經有跡象表明，國內外投資者重返大宗商品市（shì）場（chǎng）的（de）信心正（zhèng）在逐步增強。截止7月31日（rì），BDI數據達到1131點（diǎn），相較今年2月18日的509點曆史低點，大漲（zhǎng）122%，就是最好的佐證。明確顯示，國內外大宗商品的最（zuì）壞時候正在過去，“抄底”和“空翻多”的機（jī）會正在到來。
四、中國鋼市（shì）最壞（huài）時候正在過去
目前，鋼鐵（tiě）主業虧損，煤炭行業虧損，國內外鐵礦企業趨於虧損等等，明確顯示鋼鐵產業鏈已經瀕臨難（nán）以為繼的境地。但也正因為難（nán）以為繼，恰恰說明了中國鋼（gāng）材（cái）市（shì）場最糟最壞時候正在過去。當然，更為重要的佐證還有極為關鍵的國家意（yì）誌和政策累（lèi）積效應。
一是國家有能力應對各種（zhǒng）風險（xiǎn）。雖然我國經濟麵臨巨大的下行壓力，但我們擁有全世界最強大的中央政府，經（jīng）濟規模是1962年的1萬倍，還有幾萬億美元的外匯儲備（bèi）等戰略儲備。因此（cǐ），要堅信中央政府有（yǒu）能（néng）力、有辦法來應對和化（huà）解各種市場風險，確保國民經濟平穩健康發展，實現7%左右的經濟增長目（mù）標。
二是中國（guó）式量化寬鬆正在進行時。今年以來（lái）三次降準、三次降息，再（zài）加上財政部批複的3萬億地方債（zhài）置換額度等等，央行貨幣“放水”的態勢已經相（xiàng）當明顯。但由於我（wǒ）國經濟（jì）容量大、積弊深，後期經濟（jì）下行壓力依然較（jiào）大，實體經濟仍然困難（nán）。因此，下半年繼續大幅度降準勢在必行，甚至推出適宜中（zhōng）國國情的量化寬鬆政策也在情勢之中，以切實化（huà）解（jiě）經濟困難，促進中國經濟高水平協調發展。
三是下半年GDP增速將實（shí）質（zhì）提升。上半年（nián）金融衍生品市場的繁榮，為7%GDP的增長速度做出（chū）了至少0.5%的貢（gòng）獻。但下半年金融衍生品市場將不可避免的進行一定幅度（dù）的調整，對GDP增長的貢獻也將比（bǐ）較有限。因此，下半年中央政府勢必大幅度釋放政策紅利、加大實際投入、加快推進實體經濟發展的步伐（fá），以確保GDP增長總目標的（de）實質提升和完成。
四（sì）是間接出口的鋼鐵需（xū）求增加。“一帶一路”和“中國製造2025”戰略等資本和工程輸出（chū），必然帶動鋼鐵等商品輸（shū）出。由此，勢必增加（jiā）我國鋼鐵產品（pǐn）的間接出口。
五是批複的項目大量開工。國務院去年底已批準總投資額逾10萬億元人民幣的七大類基礎設施項目。其中：今年投資超過7萬億元。但鐵總數據顯示，今年1-6月，完成固定資產投資2651.3億元，而（ér）按照全年（nián）8000億元固定資產投資的預定規（guī）劃（huá），下半年需要（yào）完成5348.7億元，即平均每天需完成29.3億元的投資任務;同樣，交通部上半年僅（jǐn）完成9839億元的投（tóu）資，如按全年完成2.6萬億元的計劃（huá），下半年還將完成16161億元，即（jí）平均每天投資約為（wéi）88億元。
由此可見，大量建設（shè）項目（mù）的開工或續建，勢必會增加相當（dāng）數量的鋼鐵需求，從而促進鋼鐵產業鏈走（zǒu）過最壞時候。
綜上研判，中國鋼市曆史性底部已經基本形成，最壞時候正在過去（qù），下半年總體情勢或（huò）略好於（yú）上半年（nián）。其中：三（sān）季度期鋼和現鋼將探底回（huí）升，但抬升幅度有限;四季度鋼市有望在利（lì）多因素積聚下（xià）震蕩上（shàng）行;下半年鐵礦、焦炭、焦煤（méi）價格將繼續弱勢運行，但相關期貨品種有較多運作機會。
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