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前一個月還在大幅上漲，後一個月卻風向突變。近期商品市場包括（kuò）鐵礦石、鋼材等“黑色係”再現跌勢，鐵礦石（shí）等商品期貨價格盤中一度跌停，拖累部分商品價格基本回到漲前水平。

目前，最受市場關注的“黑色（sè）係（xì）”螺（luó）紋鋼期貨價格跌破2000元大關，螺紋鋼期貨主（zhǔ）力合約回（huí）到每（měi）噸1960元附近，3月到4月中旬的漲幅基本全線回吐。與此同時，鋼鐵產業鏈上（shàng）遊原材料的（de）鐵礦石、焦煤和（hé）焦炭等（děng）也大幅回落，其中跌幅較大的鐵礦（kuàng）石較4月的高點下跌（diē）25%。

“‘黑色係（xì）’大幅回落主要是近期多重利空因素（sù）施壓的結果。”對此，分析師表示，前期複產緩慢的鋼（gāng）廠陸續滿負（fù）荷生產增加供應，需（xū）求淡季將來臨等因素（sù）也使市場的擔憂情緒升溫，加上鋼材社會庫存出現回（huí）升，市場供大（dà）於（yú）求的矛盾顯現。

據機構數據，目前全國鋼材庫存已連續兩周上升，且升幅逐步擴（kuò）大。“就需求季節性因素而言（yán），5月份依然是傳統消費旺季，最近兩周的庫存回升，不免使人對後期市場走勢出現擔憂。”分析師表示。

國泰君安期貨的一（yī）份調研報告（gào）也（yě）顯示，與前期需求持續好轉、市場出貨積極的（de）情況相比，微觀層麵統計的出貨（huò）持續出現下滑。在需求的細分領（lǐng）域（yù），3月份是庫存補充需求、剛需以及投機需求同時爆發（fā），4月份補充庫（kù）存需求有所減少，而到5月份則基本恢複（fù）到此前的隨（suí）用（yòng）隨采（cǎi）的節奏。

“黑色係”商品中僅焦煤品種依然維持相對緊張的格（gé）局。國泰君安期貨的調研顯示，目前部分焦化廠（chǎng）的焦煤庫存已經從正常的7天下降到（dào）2天至3天，預計後期焦煤價（jià）格上漲的動（dòng）力仍在。

此外，包括橡（xiàng）膠、鎳以及瀝青等大宗商品的價格近期都出現大（dà）漲後大幅回落。由於國際油價前期持續大幅（fú）上漲，下遊的石化類商（shāng）品一度跟隨（suí）大幅上（shàng）行，但隨著市場對（duì）原油市場的投資資金持（chí）續增長後可能會下降的擔憂升溫，國（guó）際油價展開高位盤整（zhěng），使得（dé）部分中下遊石化產品率先感受到“恐高”的壓力。

到目前，石化行（háng）業大宗原（yuán）材料塑料、PTA等商品價格也都在大漲後回落，其中塑料價格基（jī）本（běn）回到1月末的水（shuǐ）平，較年內創下的高點下跌（diē）近（jìn）17%。

上（shàng）海一家私募機構研究部負責人提醒，作為國際定價的市場，海外市場包（bāo）括白糖等農產品價格也都出現（xiàn）較大幅度的波動。值得投資者關注的是（shì），經（jīng）曆前期持續近5年的下跌，不少商品價格創下10餘（yú）年的新（xīn）低後（hòu），大宗商品市場似乎正重返震蕩（dàng）市。

業（yè）界分析，一方麵經過前（qián）期的大幅回落後，主要（yào）大宗商品價格的繼續回落空間已非常有限，加上價格下跌後市場供需狀況重新平（píng）衡，供應過剩對大宗商品（pǐn）價格的壓製作用有所衰減;另一方麵，到目前，包括歐洲、日本等經濟體仍在推動負利（lì）率政策，龐大的投資資金尋求（qiú）保值增值的動力十分強（qiáng）勁。

“短期來看，美元走強恐對今年（nián）來綜合價格已累計上漲近5%的大宗（zōng）商品（pǐn）繼續（xù）形成壓力。”分析師預計，美國經濟數據持續好（hǎo）轉（zhuǎn），備受市場關注的美聯儲加息預期升溫，美元的繼續走強（qiáng）對以美（měi）元計價（jià）的大宗商品而言並非好消息。

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