無（wú）錫槽鋼廠家解讀（dú）鋼材市場震蕩走低
時間：2016-08-17 來源：www.bingjilinji.com.cn
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回顧9月，市場抱有些許期待（dài）的（de）“金（jīn）九（jiǔ）”旺（wàng）季率先落空，下遊需（xū）求不但沒有明顯（xiǎn）起色，反而出現些許萎縮，國內建築鋼材行情一直處於弱勢陰跌的狀態。尤其是到（dào）了本月中（zhōng）旬左右，因資（zī）金麵緊縮異常，多數固定資產項目的開工十分緩慢，部分地區幾近停滯，進而導致全（quán）國範圍內建築鋼材的連續大幅回落。而在此期（qī）間（jiān），歐債危機繼續惡化，造（zào）成了席卷整個金融市場的衝擊，大（dà）宗商品（pǐn）暴跌，鋼材期貨價格連續破位，創年度（dù）新（xīn）低，現貨市（shì）場恐慌情緒彌漫，拋售、殺跌現象屢見不鮮（xiān）。那國（guó）慶長假後將出現怎樣的變化？下遊需求的回暖預期幾（jǐ）何？因資金緊張帶來的銷售壓（yā）力（lì）能否緩解？至少從以上幾點來分析，筆者認為節後國內市場（chǎng）建（jiàn）築鋼材價格很難提振，或將繼續震蕩走低，原因如下：
第一，產量繼續明顯增長，庫存（cún）量開始上升。8月份國內鋼筋（jīn）、盤條產量環比（bǐ）明顯上升，45.57萬（wàn）噸的螺紋鋼及34.34萬噸的線材日產量為全年第二高位，龐大的產量（liàng）繼續向國內建築鋼材的消費（fèi）提出挑戰。與此同時，在經曆了前期社（shè）會庫存消化（huà）困難階段過後，9月全（quán）國建築（zhù）鋼（gāng）材庫存量進入連續上升期，尤其以北方市場為最，截止目前，全國建築鋼材總庫存（cún）695.38萬噸，較8月末增（zēng）加48.55萬（wàn）噸（dūn），增幅7.5%，同比去年，螺紋鋼庫存上升，線材下降，總量（liàng）增加22.3萬（wàn）噸，增幅為3.31，這也是（shì）自今年二季度以（yǐ）來首（shǒu）次同比出現增長，由供給（gěi）層麵帶來的壓（yā）力有增無減。
第二、下遊需求走軟，價格（gé）全麵回落。
1、新開工項目減少，投資（zī）增速（sù）下滑
對建築鋼材資源消化起到絕對支撐作用的首推固定資產投資帶（dài）來的剛性（xìng）需求（qiú），但從統計（jì）局公布的數據來看，自今年5月份以來，國內固定資產（chǎn）投資增（zēng）速連續回落，截止8月末固定資產（chǎn）投資增速（sù）為25%，較上月回落0.4%，較去年同期僅高出0.1%；房地（dì）產方麵，8月份房地產開發增幅（fú）為33.2%，較上月回落0.4%，屬年（nián）度第二低位。據市場反饋（kuì）的信息來看（kàn），9月份國內工地（dì）資產投資項目的（de）停擺率較高，絕大（dà）部分需求釋放緩慢，且很難（nán）在短期有所起色（sè）。
2、北方受季節性（xìng）因素（sù）影響，需求減弱，北材南下趨勢明顯
三、四季（jì）度更替（tì）之際曆來是建築（zhù）鋼材的消費旺季，也就是所謂的“金九銀十”，但（dàn）回顧整個（gè）9月份，市（shì）場需（xū）求呈現出不同幅度的萎縮，其中西北、東北等前期需求較旺的（de）北方地區市場發生了明顯轉變（biàn），跌幅達（dá）350-400元/噸，領先全國（guó），故（gù）一直以來看似需求無憂的國內建築鋼材市場已麵（miàn）臨較大利空，即需求由北強南弱轉為南北皆弱，也就是說北方市場的需求會“提前入冬”。再就（jiù）當前的價格分布來看，前期價位較高的北方市場在暴跌後也進（jìn）入（rù）國內（nèi）低價序列，而南方沿海地（dì）區市場跌幅相對較小，因此在進（jìn）入四季度（dù）後，北方地區氣（qì）溫下降後下（xià）遊開工受阻（zǔ），北方資源即將南下，而眼下的市場價格也具（jù）備這種條件：東三省二級螺紋（wén）鋼理（lǐ）計價格在4600元/噸以下，京津二級螺紋鋼過磅價格在4650元/噸附近，廣州市場二級螺紋鋼（gāng）仍在4800元/噸。
受國內鋼材價格大幅下跌影響，相（xiàng）關原材料價格也在一段時間的（de）苦苦支撐後明顯走軟，目前港口63%品味的（de）印礦180美元（yuán）/噸（dūn）附近；唐山市場普碳方坯價（jià）格在4150元/噸（dūn），較8月末（mò）下跌300元/噸以上；江蘇廢鋼價格在3800元/噸附近，較8月末下跌50元/噸以上；其他如煤、焦炭（tàn）等因冬季即將來（lái）臨需求上升而並未（wèi）出現明顯跌幅（fú）。主要原材料產品價格的下跌（diē），一方麵導致鋼材（cái）市場的成本支（zhī）撐力度（dù）減弱，同時也為鋼廠下調價格創造空間。鋼廠出廠價格方麵，截止9月末河北鋼鐵集團二級螺紋鋼結算價格在4780元/噸，較華北地區（qū）市場倒掛100-150元（yuán）/噸；沙鋼下旬二級螺紋鋼出（chū）廠價（jià）格為4800元/噸，較華東地區主流市場倒掛200-300元/噸。以上（shàng）的價格對比一方麵說明北（běi）方地區鋼廠跟進速度較南方鋼廠更快，且主導鋼廠出廠成本同市場現貨成交價格仍存在較大差距，後期必然會繼續下調，而且至9月末（mò）部分政（zhèng）策變動較快的鋼（gāng）廠出廠價格已低於（yú）市場，故除去後期鋼廠價格下調的利（lì）空影響，多數市場還將麵對低（dī）成本資源的（de）直接衝擊。
第四，貨幣政策的緊縮效應導致市場融資難度、成本雙雙上升；
在國內通脹壓力不減（jiǎn）的情況下，今年以來央行不斷采取加息、上調存款準備金（jīn）等貨幣緊縮方式，不論是流通商，還是下遊企業均麵臨較大的融資及成本上升的壓力；9月份處於三季度末尾，市場資金麵的緊縮程度可以說達到今年以來（lái）的最高峰，導致資金成本出現惡性上升，半年期銀行承兌匯票貼現（xiàn）率甚至超過13個基點，間接令交易氛圍惡化（huà）、中間需求降低，再加上貿易領域需要麵（miàn）對完成（chéng）銀行存（cún）款指標並向鋼廠打款的雙重壓力，隻得堅決消化（huà）庫存、回籠資金。10月份，銀行存貸指標壓力有望暫緩，但在國內通脹壓力依然較大的情況下，短期政策放鬆的（de）可（kě）能性不大。
記者了（le）解（jiě）到，綜（zōng）合以上觀點，節後國內建築鋼材行情（qíng）不容樂觀，長假過後的市場（chǎng）首（shǒu）當其衝即（jí）將麵對繼續明（míng）顯上（shàng）升的庫存，消極的心態致使即便需求有所回升也難令價格呈現實質性上漲，原材料價格下跌以及鋼廠政策的下調也是（shì）大（dà）勢所（suǒ）趨，現僅能期待資金麵略轉寬鬆，來製約現貨下跌的速度。總體（tǐ）來說，在國內外（wài）無重（chóng）大消息出現的情況下（xià），整體市場（chǎng）仍（réng）有（yǒu）震蕩走低的壓力。