產品知識 / News

近日，有媒體報道稱，我國一年來的港口庫存可（kě）能（néng）將首（shǒu）次突破1億噸，鐵礦石價格麵臨或將麵臨潛在壓力。

從《證券日報（bào）》記者掌握的數據來看，港口鐵礦石庫存（cún）確實出現了上漲。以連雲港口岸為（wéi）例，進口鐵礦石砂及其精礦共（gòng）計1374.9萬噸，價值5.76億美元，同比貨重逆（nì）勢增長42.59%。

一邊是進口鐵礦石數量增加，另一邊確實鋼廠開工率仍低。“這一周全國鋼廠高爐開工沒有什麽（me）變化，維持上周（zhōu）的77.5%的低位，這也（yě）是鐵（tiě）礦石庫存（cún）增長的最大原因。但有意思的是，在鐵礦石存貨增（zēng）加的同時，鋼材的社會庫存卻在（zài）下降，有些品種甚至（zhì）出現缺貨。”有不願具名的鋼鐵行（háng）業分析師對《證券日報》記者表示。

鋼企去庫存表（biǎo）現良好

從去年11月（yuè）份開始，包括華北、山西（xī）、新疆等地在內的鋼鐵（tiě）企業相（xiàng）繼停產或減（jiǎn）產，3月份市場需求增加之後，鋼鐵行業出現供給錯配，黑色產業鏈因此走（zǒu）出了一波轟（hōng）轟烈烈的反彈行情。

今年一季度，鋼鐵價格反彈，累計漲幅已超過30%，這（zhè）在近十年裏鋼價反彈曆程中屈指可數，此次漲幅僅次於2009年4月份（fèn）至7月份的（de）36%，也就是（shì）說，這一輪鋼價上漲創下了近（jìn）6年（nián）以來（lái）最大的反彈幅度（dù）。

而受到鋼價反彈以及需求回升的影（yǐng）響，這一周以來全國鋼（gāng）廠盈利（lì）麵為67.5%，為近兩年內最高，實際盈利測算已達到（dào）400元/噸至500元/噸的高點。

“其實，目前鋼鐵行業的供應過剩並沒有市場想象的那麽嚴重。供給側改革包括去產（chǎn）能、去庫存、去杠杆幾個方麵，目前鋼鐵產能處於（yú）緊（jǐn）平衡階段，而去庫存去年年底就已（yǐ）經完成（chéng），隻有去（qù）杠杆還在進（jìn）行當中。”上述鋼鐵分析師對記者表示。

昨日，《證券日報》記者通過相關機構數據統計（jì），去年，鋼鐵行業的存貨（huò）情況確實與2014年相比降低了不少。

據數據顯示，申萬行業分類的35家鋼鐵上市公司中已有15家（jiā）公布了2015年年報，這15家公司的存貨合計為584.79億元，與2014年這15家公司的存貨（huò）768.14億元相（xiàng）比下降了23.87%。

從存（cún）貨一項來看，重慶鋼鐵目前去庫存情況最好。2015年（nián）與（yǔ）2014年相比，存貨下降了65.26%。重慶鋼鐵表示，存貨餘額減少主要是由於2015年公（gōng）司計提存貨跌價準備。2015年度，由於（yú）鋼材市（shì）場（chǎng）低迷，鋼材售價（jià）持（chí）續下跌，主要原材（cái）料（liào）市場價格大幅下滑，同時公司部分存貨質量較差不能正常使用，公司對存貨進行了減值測試，2015年度應計提存貨跌價準備43.45億元。

馬鋼股份亦表示（shì），公司存貨較上年末減少31%，主要（yào）是各類原燃料價格持續下降，出於加快資金周轉與控（kòng）製成本的考慮，存貨庫存數量減少，此外，本年末計提的存（cún）貨跌價準（zhǔn）備較上年末有所增加（jiā）。

一季度鋼企或實現盈利

從年報數據來看，雖然鋼企的（de）去庫存情況比較（jiào）好，但仍有多家鋼鐵行業龍頭企業出（chū）現巨虧現象，例如，重慶鋼鐵虧損59.8億元，武鋼預虧68億元，鞍鋼虧損了45.9億元，馬鋼股份虧損48億元。

“去年第四季度，鋼鐵企業的環比（bǐ）增速有可能達到最低點，但是今年一季度，鋼鐵股的業（yè）績會有（yǒu）所改善，預計普遍環比增速將達到40%-50%左右”，有行業（yè）內分析人士對記者表示，“實際上，價格反彈的原因也是多方麵（miàn）的，第一，供給側改革明顯發力；第二，去年開始，就有一些鋼企逐步淘（táo）汰落後產能；第三，今年年初，部分大型的（de）鋼鐵公（gōng）司還（hái）進行了減產（chǎn）準備，使得供給急劇減（jiǎn）少；第四，隨著基（jī）建投資（zī）的加速（sù）以及房地產投資（zī）的回暖，使得鋼鐵的需求也開始（shǐ）回升。”

上（shàng）述分（fèn）析師進一步表示，可以預見的是，未來半年內，鋼鐵公司的盈利情況還將進一步改（gǎi）善。從（cóng）數據方（fāng）麵來看，季度之間或將呈現出環比、同比雙雙持續增長的情況，由於去年第一季度鋼鐵企業的毛利（lì）還是維持在一個比較高的位置（zhì），因此第一季度同比數據改善並不明（míng）顯，從第二季度開始（shǐ），同比增（zēng）速（sù）可能就會出現比較明顯的（de）改善。

此外（wài），他告訴記者（zhě），目前，板材盈利也開始反（fǎn）彈，毛（máo）利（lì）已經達到近400元/噸，在這樣（yàng）的背景下，鐵礦石的價格並沒有跟漲（zhǎng），反而在低位徘徊，所以預計這部分毛利仍有上漲空間。從曆史角度上來看，板材盈利高點，毛利可以達到500元/噸。